金融机构投行部门和投研部门的合作之门打开
发布时间:2018-05-02 11:03 来源: 网络整理 作者: Bart 投稿邮箱:

本报记者 杨晓宴 上海报道大资管变局前夜    自资管新规征求意见稿发布至今已经5个月。3月28日,地方片面深刻

    4月25日,有股份行资管部高管剖析称,因为银行理财原先不是资金与资产对应运作形式,利用委外时,对治理人投资业绩还有肯定容忍性,资管新规改革后,这种容忍性会升高,顺便是一年期以下产品,很难把握委外后的业绩稳定危险,由此判别,银行可能委外的规模能够会有所降落。

    2012年,证监会发布《基金治理公司特定客户资产治理业务试点办法》,基金子公司诞生,公募基金投资范围拓宽至非标。信托的通道“风水”转到了基金子公司。顺便是有的银行系基金子公司,银行通道业务规模占比高峰时超过90%。

    未来银行会在多大水平上加码权力类投资,一种剖析逻辑为,银行理财配置的高收益资产“非标”遭到限度,必须有资产来接棒以符合投资人预期。

    另外,银行和券商投研部门的合作也有待进一步开发。

    新框架下,银行和非银的合作将呈现如下特点:第一,信托关系类通道将走向衰亡;第二,标准资产投资的投顾形式仍有须要;第三,金融机构投行部门和投研部门的合作之门打开,券商和基金均有可为空间。

    公开数据显示,截至2017年末,银行理财规模29.54万亿,信托26.25万亿,公募基金11.6万亿(含货币基金6.7万亿),基金专户及基金子公司13.74万亿,券商资管16.88万亿,私募基金11.1万亿,总计超100万亿。

    但上述银行业资深资管人士25日指出,该逻辑的成绩在于,只管全体而言股票收益高,但稳定也大。从客户承受角度,稳定并不比一个低收益但固定的产品更容易承受。因此,银行理财不太能够大规模间接流入股市。

本报记者 杨晓宴 上海报道

    依据《中国银行业理财市场报告(2017)》,截至2017年末,银行理财投资权力类资产比重超9%,规模不到3万亿元,且其中很大局部是类固收投资,比如打新、定增和优先级投资。

    4月25日,多名受访银行资管人士对2018年银行理财规模持“走一步看一步”态度,但对于新治理框架下,银行和非银的合作,根本有如下判别:第一,信托关系类通道将走向衰亡;第二,标准资产投资的投顾形式仍有须要;第三,金融机构投行部门和投研部门的合作之门打开,券商和基金均有可为空间。

    不过,资管新规已经明白银行理财未来要成立子公司停止独立运作。截至目前,已有光大、浦发、招行和华夏四家商业银行公告拟设立资管子公司,尚待监管同意。

    其中,银行理财占比靠近30%,是资管市场的资金下游,其余机构或多或少扮演了投资通道角色。以上述超100万亿元规模为例,市场估计去除嵌套通道,规模约为60万亿元。

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